在經歷一年的平淡期后，各地農商行又開啟IPO的大門，但卻并沒有收獲兩年前的光景，2018年7月以來，已有兩家計劃IPO的農商行都被臨門叫停，
在經歷一年的平淡期后，各地農商行又開啟IPO的大門，但卻并沒有收獲兩年前的光景，2018年7月以來，已有兩家計劃IPO的農商行都被臨門叫停，而不良貸款率激增也成為農商行必須面對的問題。分析人士認為，未來部分農商行IPO的節(jié)奏可能會放緩，大量銀行加快節(jié)奏上市，很有可能會帶來吸血效應，讓市場流動性不足的短板更加雪上加霜。
IPO應階段性擱置
7月9日，證監(jiān)會公告稱，鑒于浙江紹興瑞豐農商行(以下簡稱“瑞豐農商行”)尚有相關事項需要進一步核查，決定取消第十七屆發(fā)審委2018年第97次發(fā)審委會議對該公司發(fā)行申報文件的審核。值得注意的是，這是7月以來第2家被叫停審核的農商行，此前7月2日，青島農商行也在上會前夕以同樣的理由取消審核。
從資產質量來看，瑞豐農商行的表現可圈可點。2015-2017年，瑞豐農商行的核心一級資本充足率分別為12.13%、10.58%、11.44%;不良貸款率分別為1.72%、1.81%、1.56%。
青島農商行2017年財報顯示，2017年實現歸屬于股東的凈利潤達21.36億元，同比增長10.85%;年末資產總額2511億元，較年初增長了21.01%。財報數據顯示，青島農商行2014-2017年的不良貸款率分別為2.4%、2.38%、2.01%和1.86%。
連續(xù)兩家農商行IPO擱置也給目前尚在排隊這些農商行的IPO前景蒙上了一層陰影。北京大學經濟學院金融系教授呂隨啟對北京商報記者分析稱，目前整個市場行情比較悲觀，這對IPO的定價肯定會產生影響。從融資數量最大化的角度來考慮，部分農商行IPO的節(jié)奏可能會放緩，大量銀行加快節(jié)奏上市，很有可能會帶來吸血效應，讓市場流動性不足的短板更加雪上加霜。因此，從監(jiān)管角度來講，適當放慢銀行IPO節(jié)奏也有利于穩(wěn)定市場。
不良貸款率仍是焦點
北京商報記者注意到，雖然這兩家未上會農商行的不良率都不算高，但不良貸款方面依然是發(fā)審委關注的焦點。對于瑞豐農商行，證監(jiān)會要求該行說明報告期內不良貸款率變化的原因，報告期內是否均存在公司不良貸款率低于當地其他金融機構整體不良資產負債率的情形及其原因等。
對于青島農商行，證監(jiān)會要求該行說明逾期貸款率和不良率變動趨勢存在差異的原因，以及是否存在逾期貸款未劃分為不良貸款的情況。
據銀保監(jiān)會發(fā)布的2018年一季度主要監(jiān)管指標數據顯示，農商行的不良貸款率為3.26%，較上年同期提高0.71%。青島農商行不良貸款率雖然低于行業(yè)平均水平，但該行核心一級資本充足率、一級資本充足率已經連續(xù)四年持續(xù)下滑。該行2017年末的核心一級資本充足率為10.50%、一級資本充足率為10.51%，而2014年該行的核心一級資本充足率、一級資本充足率均為11.42%。
北京商報記者梳理今年成功過會的銀行(長沙銀行、江蘇紫金農商行)在發(fā)審會上的情況后發(fā)現，不良率問題也被監(jiān)管重點提及。具體來看，盡管長沙銀行在2016年的不良率明顯低于同行業(yè)，但發(fā)審委還是詢問其低于平均水平的原因及合理性。紫金農商行方面，發(fā)審委認為，紫金農商行在報告期重組貸款逐年增長，各期末不良貸款率逐年下降，部分行業(yè)遷徙率較高，要求該銀行說明報告期內重組貸款比重呈上升趨勢，且重組貸款占比超過逾期貸款占比的原因及合理性等問題。
呂隨啟進一步指出，近期個別農商行不良率爆雷，這并非偶然現象，主要因為農商行自身盈利比較低，另外公司治理機制也不完善，此外在行業(yè)內缺乏競爭力，再加上宏觀經濟增速下滑、企業(yè)的盈利能力下降、貸款違約率仍在上升，行業(yè)內肯定還有很多農商行面臨同樣的問題，只是未被披露而已。
評級接連被下調
公開信息顯示，今年以來已有6家銀行的信用等級被調降，其中有5家為農商行。7月10日，東方金誠國際信用評估有限公司(以下簡稱“東方金誠”)對山東鄒平農村商業(yè)銀行的評級報告顯示，鄒平農商行2017年不良率飆升至9.28%，凈利潤僅10萬元。
北京商報記者注意到，2017年末，鄒平農商行的不良貸款率為8.7%，已經遠超出2017年末全國農商行平均水平3.16%。
評級報告進一步指出，2017年末，鄒平農商行前十大不良貸款均為當期新增，且均為存量正常及關注類貸款下遷而來，余額合計為3.58億元。除最大單戶6000萬元不良貸款借款人為大型企業(yè)外，其余借款人主要為紡織、金屬、木材等行業(yè)小微企業(yè)，上述企業(yè)近年來經營狀況逐步惡化，2017年其貸款逾期后難以通過借新還舊等方式盤活，繼續(xù)下遷至不良貸款。
由此，東方金誠將鄒平農商行主體信用等級下調至A+，評級展望為負面，同時下調“17鄒平農商二級01”的信用等級至A。
此外，中誠信國際信用評級有限責任公司(以下簡稱“中誠信”)出具的評級報告中也將貴陽農商行的主體信用等級由AA-下調為A+;并將其2015年7億元、2016年5億元二級資本債券的信用等級由A+下調為A。據中誠信6月29日公布的評級報告顯示，貴陽農商行不良貸款率從2016年末的4.13%飆升至2017年末的19.54%;與之相應，該行不良貸款撥備覆蓋率從161.25%暴跌至34.15%，資本充足率由11.77%銳減為0.91%，均遠低于監(jiān)管要求。
業(yè)內人士分析認為，農商行評級下調的原因，多是來自于市場對于經濟增速放緩、當地企業(yè)經營遇困的擔憂，特別是去杠桿背景下，小微企業(yè)的經營壓力加劇，進而導致銀行不良率、逾期率上升，評級機構相應下調評級。在蘇寧金融研究院高級研究員趙一洋看來，農商行的信貸資產質量較城商行和大行就有差距，客群質量有區(qū)別，在經濟下行的大背景下，容易形成新增不良資產。從農信社改制發(fā)展而來的農商行，在資產質量上存在“先天不足”和“歷史包袱”，存量不良資產沒有妥善處置，因其質量較差，地方AMC資金有限，處置難度大，不利于化解存量不良。
“未來農商行應積極擁抱金融科技，一方面提高內部效率，降低運營成本，提高風控科技水平，在流程升級上提升資產質量;另一方面，更多對接巨頭的互聯網金融資產，提高資產收益和資產質量。”趙一洋說道。
