北京時(shí)間11月26日上午消息，據(jù)彭博社援引知情人士消息稱，海航集團(tuán)旗下科技外包公司文思海輝從美國(guó)對(duì)沖基金戴維森-坎普納資本管理公司(Davi
北京時(shí)間11月26日上午消息，據(jù)彭博社援引知情人士消息稱，海航集團(tuán)旗下科技外包公司文思海輝從美國(guó)對(duì)沖基金戴維森-坎普納資本管理公司(Davidson Kempner Capital Management)處敲定8000萬美元貸款。
文思海輝最近幾年過得十分艱難，除了被美國(guó)銀行和高盛拋棄，還因?yàn)樵愀獾氖召?gòu)遭到起訴，其信用評(píng)級(jí)甚至被穆迪歸入了垃圾級(jí)。
而上個(gè)月傳出了一條少有的好消息。知情人士稱，在嘗試融資一年多未果后，該公司從戴維森-坎普納資本管理公司那里獲得了8000萬美元貸款。但在一些專業(yè)人士看來，這似乎只是文思海輝及其債務(wù)纏身的母公司糟糕財(cái)務(wù)狀況的又一個(gè)信號(hào)。
戴維森-坎普納資本管理公司擁有不良投資方面的專家。雖然交易條款尚未披露，但分析師懷疑，文思海輝可能必須向戴維森-坎普納支付較高的利息才能獲得這筆貸款。
“向?qū)_基金借錢表明他們無法解決自身的問題。”United First Partners駐新加坡高級(jí)分析師Jin Rui Oh說，“該公司身處不利境地已經(jīng)是公開的秘密。”
融資失敗
媒體之前已經(jīng)報(bào)道了文思海輝遭遇的困難，這也凸顯出海航集團(tuán)仍然難以應(yīng)對(duì)其在400億美元收購(gòu)狂潮中背負(fù)的沉重債務(wù)。雖然海航今年通過出售資產(chǎn)來降低杠桿，但由于部分國(guó)際銀行疏遠(yuǎn)與該集團(tuán)的關(guān)系，加之中國(guó)政府對(duì)影子銀行進(jìn)行打擊，導(dǎo)致海航集團(tuán)無法獲取廉價(jià)融資渠道。
海航集團(tuán)和戴維森-坎普納發(fā)言人拒絕對(duì)此置評(píng)。
海航持有文思海輝股份可以追溯到2016年，該公司當(dāng)時(shí)花費(fèi)約7億美元從黑石集團(tuán)手中將其收購(gòu)。但文思海輝與華爾街的關(guān)系不久后就出現(xiàn)裂痕。
知情人士表示，2017年中，文思海輝開始與美國(guó)銀行合作，希望為一筆收購(gòu)尋求融資。當(dāng)美國(guó)銀行因?yàn)閾?dān)心債務(wù)和所有權(quán)問題而要求其銀行家停止參與海航集團(tuán)的交易后，這項(xiàng)收購(gòu)計(jì)劃也遭到擱置。文思海輝最終放棄了那筆收購(gòu)。
CFO離職
文思海輝隨后的融資計(jì)劃也不順利。他們還聘請(qǐng)高盛幫助其籌備IPO，但高盛后來因?yàn)樵摻灰讻]有達(dá)到內(nèi)部合規(guī)要求而放棄這筆交易。
知情人士表示，該公司隨后找到法國(guó)里昂證券，要求其幫助銷售3億美元可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股。文思海輝的CFO還在6月離職，但并未解釋原因。該交易隨后也被擱置，但知情人士表示，文思海輝仍在尋找其他融資選項(xiàng)。
美國(guó)銀行和里昂證券均拒絕對(duì)此置評(píng)。
在穆迪7月將文思海輝的信用評(píng)級(jí)下調(diào)至Caa1后，該公司的壓力進(jìn)一步加大。穆迪認(rèn)為，該公司沒有足夠的現(xiàn)金來覆蓋資本開支和短期借款。穆迪還認(rèn)為，文思海輝的盈利能力也因?yàn)閯趧?dòng)力成本上升、員工流失和缺乏規(guī)模而降低。
流動(dòng)性擔(dān)憂
文思海輝終于在10月1日的監(jiān)管文件中披露其獲得一筆融資。該公司表示已經(jīng)從Adare Finance獲得了8000萬美元的12月期信用貸款，但并未披露Adare的背景。知情人士透露，這個(gè)實(shí)體其實(shí)是由戴維森-坎普納控制的。
Bondcritic駐香港管理合伙人瓦魯特·帕洛姆博(Warut Promboom)認(rèn)為，這筆融資應(yīng)該被視作一項(xiàng)積極的進(jìn)展。他認(rèn)為他，倘若海航的整體改組取得進(jìn)展，文思海輝最終肯定能IPO。文思海輝母公司HNA EcoTech Panorama Cayman Co上月表示，該公司正在集中精力提升盈利。
債券投資者則持有懷疑態(tài)度。HNA EcoTech 2021年的美元票據(jù)今年已經(jīng)大跌，導(dǎo)致收益率從1月的6%大漲到11%。標(biāo)普全球評(píng)級(jí)分析師Cher Chen認(rèn)為Davidson Kempner的貸款是短期方案。
他認(rèn)為，考慮到文思海輝在中國(guó)大舉擴(kuò)張，這只會(huì)短期緩解該公司的流動(dòng)性擔(dān)憂，“我們不認(rèn)為這會(huì)很快結(jié)束”。
