10月28日晚間，上交所表示，目前，相關股份回購配套業(yè)務規(guī)則、公告格式指引已形成初稿。上交所將按照證監(jiān)會的統(tǒng)一部署和安排，抓緊予以修訂
10月28日晚間，上交所表示，目前，相關股份回購配套業(yè)務規(guī)則、公告格式指引已形成初稿。上交所將按照證監(jiān)會的統(tǒng)一部署和安排，抓緊予以修訂和完善，盡快發(fā)布實施。
過去兩周，政府、證券監(jiān)管機構(gòu)密集表態(tài)，出臺了一系列利好政策，穩(wěn)定了A股的市場預期，增強了市場信心。據(jù)新京報記者不完全統(tǒng)計，從10月19日到10月26日，包括一行兩會、滬深交易所、證券、基金行業(yè)協(xié)會、北京深圳等落地十余條之多救市相關政策。
與此同時，深圳數(shù)百億元資金率先救市，北京、浙江等地也陸續(xù)跟進。此外，10月22日，中證協(xié)組織證券業(yè)設千億資管計劃疏解股權(quán)質(zhì)押困難。同日，央行增加再貸款和再貼現(xiàn)額度1500億元，支持金融機構(gòu)擴大對小微、民營企業(yè)的信貸投放。10月26日深交所首單10億元紓困專項公司債券發(fā)行，目前上交所也已經(jīng)推出首單8億元紓困專項公司債券。根據(jù)現(xiàn)有資料統(tǒng)計，目前各地各部門投入救市的資金達數(shù)千億級。
有市場分析認為，多重利好政策有助于提升市場投資熱情，有望帶領A股重新走強。
政策“組合拳”疏解股權(quán)質(zhì)押困難
國務院副總理劉鶴10月19日接受采訪時，就當前經(jīng)濟金融熱點問題回應社會關切。劉鶴表示，現(xiàn)在是一個行動勝過一打兒綱領的關鍵時刻，各方面落實的力度要大一點，責任心要強一點，敢于擔當，快速行動，切實推出一些具體政策，推動股市健康發(fā)展。
在高層領導表態(tài)后，相關政策快速推進。
國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會10月20日召開防范化解金融風險第十次專題會議。會議強調(diào)，10月19日對外宣布的穩(wěn)定市場、完善市場基本制度、鼓勵長期資金入市、促進國企改革和民企發(fā)展、擴大開放等五方面政策，要快速扎實地落實到位。
10月20日，證監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)文表示，證監(jiān)會將IPO被否企業(yè)籌劃重組上市的間隔期從3年縮短為6個月。證監(jiān)會將繼續(xù)深化并購重組市場化改革，服務國民經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。
此后，滬深交易所在10月21日晚間相繼表態(tài)，認真組織貫徹落實劉鶴副總理關于股市的工作要求，表示將從疏解股權(quán)質(zhì)押風險，支持并購重組，支持上市公司回購等方面鞏固市場發(fā)展。
22日，央行發(fā)布消息稱，增加再貸款和再貼現(xiàn)額度1500億元，發(fā)揮其定向調(diào)控、精準滴灌功能，支持金融機構(gòu)擴大對小微、民營企業(yè)的信貸投放。
25日，銀保監(jiān)會發(fā)布《關于保險資產(chǎn)管理公司設立專項產(chǎn)品有關事項的通知》，確認允許保險資產(chǎn)管理公司設立專項產(chǎn)品，參與化解上市公司股票質(zhì)押流動性風險。
數(shù)千億級資金進場
早在10月13日，就有媒體報道，深圳市政府出臺了促進上市公司健康穩(wěn)定發(fā)展的若干措施，已安排數(shù)百億的專項資金馳援上市公司。主要從債權(quán)和股權(quán)兩個方面入手，降低深圳A股上市公司股票質(zhì)押風險，改善上市公司流動性。
10月16日，北京證監(jiān)局披露，引導銀行等金融機構(gòu)在民營上市公司困難時期給予更多的實質(zhì)性資金融通支持;區(qū)屬國資和東興證券發(fā)起設立支持優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)發(fā)展基金，基金規(guī)模100億元，首期20億元已完成募資，通過受讓不超過上市公司總股本10%的股權(quán)，幫助民營科技上市公司化解股票質(zhì)押風險等。
作為股權(quán)質(zhì)押最大的風險方，證券公司也積極依托協(xié)會展開“自救”，化解風險。
10月22日，證券業(yè)協(xié)會披露，組織11家證券公司達成意向出資210億元設立母資管計劃，吸引銀行、保險、國有企業(yè)和政府平臺等資金投資，形成1000億元總規(guī)模的資管計劃，幫助有發(fā)展前景的上市公司疏解股權(quán)質(zhì)押困難。
在化解股權(quán)質(zhì)押風險資金來源方面，滬深交易所兩單專項“紓困債”已經(jīng)成功發(fā)行。
10月24日，深交所披露，深圳市投資控股有限公司(簡稱深圳投控)2018年紓困專項債券于10月26日發(fā)行10億元。這是深交所首單紓困專項公司債券。
同一天，新京報記者自上交所獲悉，北京首單紓困專項債于26日上午在上交所成功發(fā)行，發(fā)行規(guī)模為8億元，募集資金主要用于支持優(yōu)質(zhì)民營科技上市公司發(fā)展，紓解上市公司股權(quán)質(zhì)押風險。
值得注意的是，在專項“紓困債”的審核方面，證監(jiān)會于滬深交易所將建立綠色通道，即報即審。有分析人士認為，這意味著將有更多的資金隨時加入到救市中。
據(jù)新京報記者不完全統(tǒng)計，加上增加再貸款和再貼現(xiàn)額度1500億元，目前救市調(diào)動的資金量在數(shù)千億級別之多。
■ 焦點
監(jiān)管機構(gòu)積極支持并購重組
近期，并購重組方面的利好政策頻頻出臺。
10月8日，證監(jiān)會推出“小額快速”并購重組審核機制，針對不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組的小額交易，推出“小額快速”并購重組審核機制，直接由上市公司并購重組審核委員會審議，簡化行政許可，壓縮審核時間。12日，證監(jiān)會發(fā)布了《關于上市公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)同時募集配套資金的相關問題與解答》，對企業(yè)融資用途進行“松綁”。19日，證監(jiān)會還進一步新增了并購重組審核分道制豁免/快速通道產(chǎn)業(yè)類型，為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開辟快速通道。
10月20日，證監(jiān)會表示將IPO被否企業(yè)籌劃重組上市的間隔期從3年縮短為6個月。10月22日，證監(jiān)會主席劉士余在中國基金業(yè)20周年論壇致辭時表示，證監(jiān)會鼓勵私募股權(quán)基金參與企業(yè)并購重組、債轉(zhuǎn)股以及股權(quán)融資。
對此，新時代證券研究所所長孫金鉅認為，政策變動之后，借殼和大額并購有望興起，助力并購重組快速回暖。根據(jù)其統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，新政下將有大量的被否IPO企業(yè)標的充實并購重組市場。
“上述調(diào)整與近期監(jiān)管層大力倡導的‘鼓勵和支持上市公司依托并購重組做優(yōu)做大做強’相吻合。目前，監(jiān)管層推出并購重組‘小額快速’審核機制，意味著借殼上市、并購重組將提速。”方正證券分析稱，重組是證券市場永恒的話題，重組題材投資活躍，不但有利于化解上市公司股票質(zhì)押風險，更有助于市場投資熱情，有望帶領A股重新走強。
《公司法》修法獲通過，“護盤式回購”被支持
幾乎同時，一部分穩(wěn)定市場信心，利好上市公司股價的基礎性制度得以“快速”完善。
10月26日，第十三屆全國人大常委會第六次會議審議通過了《全國人民代表大會常務委員會關于修改的決定》(下稱《修改決定》)對公司法第一百四十二條有關公司股份回購的規(guī)定進行了專項修改，自公布之日起施行。10月26日晚間，證監(jiān)會表態(tài)稱，證監(jiān)會將認真貫徹落實《修改決定》，依法規(guī)范與支持上市公司股份回購行為。
此次修改主要聚焦三個方面，一是補充完善允許股份回購的情形;二是適當簡化股份回購的決策程序，提高公司持有本公司股份的數(shù)額上限，延長公司持有所回購股份的期限;三是補充上市公司股份回購的規(guī)范要求。
10月28日，上交所稱，盡快制定配套業(yè)務規(guī)則，支持上市公司依法合規(guī)實施股份回購。
“通過實施回購計劃提升每股價值，促進增量資金入市，有利于為股價穩(wěn)定提供強力支撐，向市場釋放正面信號，減少市場恐慌情緒，維護市場穩(wěn)定健康發(fā)展。”中銀國際證券研報稱。
前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍表示，回購股票可以減少市場上流通的股份數(shù)量，增加上市公司的每股收益，對于二級市場的股價是一個重要的利好。另外，上市公司愿意主動掏出真金白銀，從股票市場回購股票注銷，這對于市場的信心來說是一個極大的提振。
關鍵詞： 資金
