廣電5G商用在即，所有相關(guān)方都在加速度

2020-06-03 14:53:14 來源： 21世紀(jì)經(jīng)濟報道

廣電5G商用在即，所有相關(guān)方都在加速度。5月28日，歌華有線(600037 SH)、天威視訊(002238 SZ)、東方明珠(600637 SH)、貴廣網(wǎng)絡(luò)(600996 SH)

廣電5G商用在即，所有相關(guān)方都在加速度。

5月28日，歌華有線(600037.SH)、天威視訊(002238.SZ)、東方明珠(600637.SH)、貴廣網(wǎng)絡(luò)(600996.SH)、廣西廣電(600936.SH)、江蘇有線(600959.SH)、湖北廣電(000665.SZ)、華數(shù)傳媒(000156.SZ)、廣電網(wǎng)絡(luò)(600831.SH)、吉視傳媒(601929.SH)、電廣傳媒(000917.SZ)等11家廣電系上市公司齊發(fā)公告，據(jù)《中共中央宣傳部等關(guān)于印發(fā)〈全國有線電視網(wǎng)絡(luò)整合發(fā)展實施方案〉的通知》(中宣發(fā)〔2020〕4號)，公司擬以現(xiàn)金出資參與發(fā)起組建中國廣電網(wǎng)絡(luò)股份有限公司(暫定名)。這意味著廣電系全國一網(wǎng)整合邁出實質(zhì)性步伐，板塊整體飄紅。

廣電系上市公司齊發(fā)公告背后是，廣電整合及 5G 部署迫在眉睫，2020 年執(zhí)行力空前。 2016年三部委發(fā)文明確“十三五”末期(2020 年)基本完成全國有線電視網(wǎng)絡(luò)整合。2020 年 1 月 3 日-4 日，2020 年全國廣播電視工作會議在京召開，會議提出力爭今年基本完成全國有線電視網(wǎng)絡(luò)整合、實現(xiàn)“全國一網(wǎng)”，力爭今年實現(xiàn)廣電 5G 商用目標(biāo)。3 月，中宣部等九部委聯(lián)合印發(fā)的《全國有線電視網(wǎng)絡(luò)整合發(fā)展實施方案》，明確部分整合過程中的細(xì)節(jié)內(nèi)容。

5 月 20 日，中國移動發(fā)布公告，與中國廣電已于近期簽署 5G 共建共享合作框架協(xié)議，雙方將按 1:1 比例共同投資建設(shè) 700MHz 5G 無線網(wǎng)絡(luò)，共同所有并有權(quán)使用 700MHz 5G 無線網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)。中國移動向中國廣電有償提供 700MHz 頻段 5G 基站至中國廣電在地市或者省中心對接點的傳輸承載網(wǎng)絡(luò)，并有償開放共享 2.6GHz 頻段 5G 網(wǎng)絡(luò)。中國移動將承擔(dān) 700MHz 無線網(wǎng)絡(luò)運行維護工作，中國廣電向中國移動支付網(wǎng)絡(luò)運行維護費用。同時，在 700MHz 頻段 5G 網(wǎng)絡(luò)具備商用條件前，中國廣電有償共享中國移動 2G/4G/5G 網(wǎng)絡(luò)為其客戶提供服務(wù)，中國移動為中國廣電有償提供國際業(yè)務(wù) 轉(zhuǎn)接服務(wù)。此項合作廣電明顯受益。

事實上，中國廣電的國網(wǎng)整合其實一直在推進，但前幾年主要涉及到非上市公司的整合，因此市場關(guān)注度較低。截至目前，中國廣電已經(jīng)和 20 家非上市的省級廣電網(wǎng)絡(luò)公司中的16 家，通過簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議、達成意向等多種方式，完成了初步的整合。剩余的4 家非上市的省級廣電網(wǎng)絡(luò)公司的整合也正在持續(xù)推進中。

另一頭，拋開政策推動，廣電系本身也對改革具有相當(dāng)訴求，目前業(yè)績相當(dāng)難看。廣電板塊12家公司 2019 年營業(yè)收入 489.26 億元，同比下降 8.89%，歸母凈利潤總額 44.19 億元，同比下降 18.27%，下滑主要因為一方面，受新媒體沖擊，用戶持續(xù)流失;另一方面，宏觀經(jīng)濟下行，品牌廣告投放需求疲軟。截至 2018 年底(2019 年數(shù)據(jù)還未披露)，全國有線電視用戶數(shù)為 2.18 億戶，同比增長 1.8%，但相比 2015 年最高峰時期下滑 7.4%。

5G業(yè)務(wù)或?qū)⒔o廣電系統(tǒng)帶來千億規(guī)模收入增量。據(jù)華安證券研報模型，預(yù)計在 2026 年中國廣電的移動電信業(yè)務(wù)市占率趨于穩(wěn)定，達到 9.25%，屆時對應(yīng)的收入為 1016 億。根據(jù)《中國廣播電影視發(fā)展報告(2018 版)》， 2018 年我國有線電視網(wǎng)絡(luò)收入為 779 億元。因此，開拓 5G 網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)，有望給廣電系帶來千億收入規(guī)模的增量，是現(xiàn)有收入規(guī)模的 1.3 倍。

當(dāng)然，5G實際落地的前提是，“全國一張網(wǎng)”實現(xiàn)。5G 牌照目前由中國廣電持有，而各地省網(wǎng)在全國一網(wǎng)整合并成為持牌方子公司前，無法開展 5G 商用，因此，廣電 5G 加速發(fā)展的客觀需要倒逼著全國一網(wǎng)整合的加速進行。