基于一個足夠長的時間框架，對比特幣的價值進行評估往往能夠明朗許多。加密貨幣市場會根據可用的比特幣供需情況給予它價格。當購買比特幣的
基于一個足夠長的時間框架，對比特幣的價值進行評估往往能夠明朗許多。加密貨幣市場會根據可用的比特幣供需情況給予它價格。當購買比特幣的人比賣掉比特幣的人更多時，比特幣的價格會上漲，反之亦然。
對于大多數類型的資產而言，價格上漲會誘使生產商創(chuàng)造出更多的此類資產，而這將會推動價格的回落;同樣，價格下降導致供應減少，使價格回升。這樣的結果就是，大多數商品的價格往往會趨于相對穩(wěn)定，與其生產成本接近。
比特幣有著固定的供應量，即共計發(fā)行的比特幣數量只有 2,100 萬枚，并且我們總能知道當下流通中的比特幣總數和剩余未被挖出的總數。
雖然市場仍然可以嘗試創(chuàng)造出比特幣的“替代品”(具有類似特性的其他加密貨幣)來增加供應量，但是貨幣 (如比特幣) 存在極大的“品牌價值”，并在網絡效應、流動性和與現有金融基礎設施進行整合等方面展現出來。盡管比特幣的供應量并非完全不可能根據需求而進行改變，但比特幣的這種彈性肯定要比其他類型的加密資產更低，這使得比特幣的上行空間留給了當前的比特幣持有者，而非其制造者 (礦工)。
流通中的比特幣數量乘以比特幣價格，得到的值就是比特幣的市值。通過將比特幣市值與其他類型的資產 (如法幣、房地產、股票或商品等) 的市值進行比較，我們能夠了解在任何特定時間人們在這些資產中存儲的價值。當前，比特幣的市值約為 800 億美元，這還遠沒有達到我們認為的可能“破壞”潛在目標市場的市值。
當前美國境外持有的美元紙幣：約1萬億美元，其中包括超過75%的所有現存百元美鈔
全球基礎貨幣：19.6 萬億美元
基于投資目的而持有的黃金：私人持有約1.1萬億美元(包括珠寶類)，央行持有約1.3萬億美元
由于比特幣的供應量對需求變化的彈性較小，預計不斷上升的需求將帶來更高的比特幣交易價格。我們可以從以下三個方面來說明比特幣的需求將不斷上升。
對電子現金的需求
當前90%的貨幣都是虛擬 (電子) 形式存在的。當我們從銀行獲得貸款，并從此圍繞著銀行的賬本生活時，虛擬貨幣便產生了--直到這筆債務被償還，這筆資金被銷毀或者以現金的形式被他人取走。
我們可以理解從現金到電子支付的增長趨勢。當前，大多數人都是以電子的形式獲得勞動報酬，而如果有企業(yè)時以現金的形式發(fā)放工資，那該企業(yè)將必須不斷補充自己的現金儲備，這是非常繁瑣的。
那些完全放棄使用現金的國家希望實現所謂的“無現金”社會。這種情況可以在沒有政府強制的情況下發(fā)生，比如瑞典。而在印度等其他國家，政府已經停止使用較大面額的鈔票。在很多國家，電子支付 (digital payments) 已經成為一種社會管控的工具，同時也成為了這些國家的社會信譽體系的支柱。
世界各地的央行都執(zhí)著于負利率 (negative interest rates，所謂負利率，即物價指數(CPI)快速攀升，導致銀行存款利率實際為負。公民存銀行的利率還趕不上通貨膨脹率就成了負利率。負利率=銀行利率-通貨膨脹率)，因為負利率是央行實現貨幣控制的終極手段。在一個無現金的社會，央行可以直接對公民持有的銀行賬戶進行征稅，以此來抑制儲蓄，從而鼓勵公民以消費和投資的方式來增加“總支出”。
以電子的形式進行支付是非常高效且方便的，雖然在老一輩的人看來，電子貨幣并不是他們熟悉的“錢”。電子貨幣是一種全新的貨幣形式，可以實現非常具體的權衡。電子支付通過在每一次交易中借助一個受信任的第三方機構來獲取效率，這個第三方機構維護者一個中心化賬本 (a central ledger)，并隨時可以輕易地對該賬本進行更新。當這種方式也并非沒有缺陷：由于第三方機構監(jiān)控著所有的金融活動，因此該機構可以拒絕執(zhí)行任何它反對的交易，或者甚至將所有資金沒收。
相比之下，現金則可以在人與人之間實現點對點交換。通過現金進行的交易是無需第三方許可的、隱私的、即時終結的 (即現金交易后，沒有人可以逆轉交易)。
隨著我們對金融中介機構的依賴性增加，由誰來控制這些金融中介機構的重要性也隨之增加。當前，少數支付公司在規(guī)定哪些業(yè)務可以運營等方面產生著重大的影響：貨幣是經濟的命脈，如果某人被支付服務提供商切斷了支付渠道，那他也就失去了自主權，同時也就沒有任何機會經營他的業(yè)務了。
每經過一年，我們的世界就距離“無現金”更近了一些。作者認為，這是因為對于用戶來說，電子支付所帶來的優(yōu)勢是即時可見的，而其所具有的缺陷是暫時不可見的。因此，在全球范圍內，現金的供應將會繼續(xù)下降。
但這種下降并不能準確地反映人們對持有現金的需求：政府、央行和大型企業(yè) (盡管不是所有的) 有動力去推動無現金社會，而現金則沒有這種協(xié)調一致的商業(yè)利益來支持它;并且由于只要推動無現金社會的金融中介機構完全獲得信任 (盡管這種信任并不能保證可以永遠持續(xù)下去)，人們也就隨大潮接受這些金融中介機構，這也使得這不能真實反映人們對現金的需求。這種情況就類似于火災保險，在火災發(fā)生之前是完全沒必要的。
比特幣是第一種也是唯一一種具有類似現金特征，但卻以電子形式進行存儲和轉移的貨幣形式。當政府不再提供現金時，人們對于一種具有類似現金特征 (即實現無需第三方許可的、隱私的、即時終結的交易) 的資產將可能產生大量需求——在這方面，比特幣的優(yōu)勢得天獨厚!
對一個全球的、中立的結算網絡的需求
當前，電子支付適用于擁有可信任中介機構 (中間人) 的交易各方。自二戰(zhàn)以來，美國一直在大多數發(fā)達國家中扮演著中間人的角色。最近，美國已經表明他們愿意將以金融體系為武器，從而滿足其政治意愿 (比如通過迫使 SWIFT 來切斷俄羅斯和伊朗之間的資金交易)，盡管其盟國并不認可這種做法。
此外，許多國家的政治情緒正轉向孤立主義，無論是在歐洲 (如英國脫歐，法國的起義等)還是在美國 (與中國的貿易戰(zhàn)，威脅將退出與俄羅斯簽署的核武器條約等) 都展現出了這種趨勢。由美國領導的軟實力機構，如世界銀行 (WB)，國際貨幣基金組織 (IMF) 和世界貿易組織 (WTO) 等，正在逐漸失去影響力。這些機構本來是將美國力量投射到國外的主要工具，而如果這些機構權利被篡奪將會帶來權力真空和不確定性。作者認為當前的世界正在從一個擁有值得信賴的保護者和中間人轉變?yōu)橐粋€多極的世界秩序。
對抵御現有系統(tǒng)崩潰的需求
許多人擔心世界經濟和我們的金融體系存在過度放債的問題。相對于 GDP 而言，消費者和主權國家的債務水平均處于歷史最高水平，而歐洲央行和日本央行依然實行零利率政策。這種情況下，當經濟放緩時，央行可能很難進行緩解并推動經濟發(fā)展。
此外，人口機構的廣泛變化已經造成了未來政府負債與稅收收入之間的巨大差距。例如，美國政府不僅“只是”欠下了20萬億的外債，而且內債所欠的金額就是外債的十倍之多。許多人認為，唯一的償還方式是“讓美元貶值來減輕美國的債務負擔”。
對于這種情況進行思考并非什么樂趣，但這是當前任何投資者都必須應對的現實。從傳統(tǒng)上來說，當投資者選擇規(guī)避法幣時，黃金一直是一種受信任的資產形式，但在很大程度上，黃金也是政府選擇的儲備方式。作者認為，從長遠來看，比特幣將可能成為互聯網中的黃金，并作為預防現有金融系統(tǒng)崩潰的資產儲備形式。
事實上，在諸如委內瑞拉和其他南美和中美國家，比特幣可以替代本國疲軟貨幣而運行，且比特幣正在在這些國家“基層”作為美元的替代貨幣而不斷被采納。最近，點對點交易平臺 LocalBitcoins 的一項研究數據發(fā)現，“在2018年第四季度，盡管比特幣價格和利息似乎跌至低谷，LocalBitcoins 平臺上仍有23個國家呈現出有史以來最好的交易紀錄。幾乎所有這些國家都是來自發(fā)展中國家。”
比特幣在某些方面可以比美元等法幣變現得更好，使其成為吸引發(fā)展中國家人口的替代貨幣。比如，使用比特幣能夠更容易防止資金沒收 (比如使用腦錢包)，并且能夠以電子方式進行轉移，尤其是跨境轉移。比特幣的懷疑者經常會忽略一個事實，即貨幣競爭就像是躲避一頭大灰熊——你只需要跑得比那個最慢的更快就可以了。鑒于當前比特幣尚處于不成熟的狀態(tài)，比特幣可以與最疲軟的法幣進行競爭，而不是與美元、歐元或日元等強勢貨幣相競爭，且盡管其價格有所波動，依然可以與前者進行競爭。
