11月11日消息，據(jù)外媒報道，據(jù)此前未發(fā)表的溝通信件顯示，就在準(zhǔn)備進行首次公開募股(IPO)幾周前，辦公空間共享初創(chuàng)公司W(wǎng)eWork仍在與監(jiān)管機
11月11日消息，據(jù)外媒報道，據(jù)此前未發(fā)表的溝通信件顯示，就在準(zhǔn)備進行首次公開募股(IPO)幾周前，辦公空間共享初創(chuàng)公司W(wǎng)eWork仍在與監(jiān)管機構(gòu)就有爭議的關(guān)鍵財務(wù)指標(biāo)以及IPO計劃的其他擔(dān)憂進行爭論。
信件表明，在WeWork的IPO招股說明書公布近一個月后，美國證券交易委員會(SEC)已經(jīng)就該文件提出了數(shù)十項要求，并向WeWork發(fā)送了列有13個尚未解決問題的清單。同時顯示，WeWork在IPO瀕臨崩潰之際，正在努力清理其存在的諸多問題。當(dāng)時，混亂的管理讓投資者感到猶豫不決，最終導(dǎo)致該公司撤回上市計劃，首席執(zhí)行官亞當(dāng)·諾伊曼(Adam Neumann)也迫于壓力辭職。
WeWork的母公司W(wǎng)e Co于2018年12月秘密向SEC提交了招股說明書草案以供審查，在向公眾公布上市計劃之前，可與該機構(gòu)就其上市內(nèi)容進行閉門談判。SEC在8月份的一封信中指出，該機構(gòu)擔(dān)心WeWork招股說明書中關(guān)于盈利能力的衡量標(biāo)準(zhǔn)可能具有誤導(dǎo)性。
隨著IPO的臨近，SEC開始關(guān)注WeWork是如何陷入巨額虧損的，特別是名為“貢獻利潤率”的定制盈利能力指標(biāo)。SEC首先命令WeWork刪除這個指標(biāo)，隨后該公司提議將對其進行大幅修改。
在9月中旬，也就是WeWork希望開始路演向投資者兜售其IPO計劃的前一天，這個指標(biāo)仍在其修訂后的招股說明書中被提到了100多次。據(jù)知情人士透露，該公司計劃在路演開始前修改申請文件，但其隨后卻擱置了IPO，因為投資者對該公司估值及其公司治理結(jié)構(gòu)提出了質(zhì)疑。
康涅狄格大學(xué)法學(xué)教授米諾爾·邁爾斯(Minor Myers)審閱了這些信件，他說：“在向投資者推銷上市計劃的同時，如此重要的問題仍然存在爭議，這是非常不尋常的。”邁爾斯補充說，當(dāng)WeWork與SEC就其指標(biāo)展開角力時，前者的顧問們正在“考慮如何利用這些數(shù)字獲取好處。”
據(jù)知情人士透露，WeWork聘請了大量華爾街律師，試圖贏得監(jiān)管機構(gòu)的支持。同時，WeWork對刪除該指標(biāo)的抵制源自諾伊曼的指使。諾伊曼之前曾大肆吹噓這個指標(biāo)，以顯示該公司的核心業(yè)務(wù)將如何實現(xiàn)盈利。
科羅拉多大學(xué)法學(xué)教授埃里克·格爾丁(Erik Gerding)表示，SEC對WeWork的許多評論“直接觸及了最終導(dǎo)致IPO瓦解的核心問題。SEC的工作人員對許多業(yè)務(wù)指標(biāo)都提出了質(zhì)疑，并發(fā)現(xiàn)了招股說明書中許多利益沖突之處和漏洞。”
律師們說，SEC正在加強對創(chuàng)造性金融措施的審查。幾乎所有大公司現(xiàn)在都至少使用一種非GAAP財務(wù)指標(biāo)。研究公司Audit Analytics的分析顯示，去年標(biāo)普500指數(shù)成份股公司中97%的公司使用非GAAP指標(biāo)，而1996年這個比例僅為59%。
公司在IPO前夕與SEC進行溝通的情況并不少見。律師們說，除非該機構(gòu)批準(zhǔn)招股說明書，否則公司無法出售股票，SEC官員將對披露的細節(jié)進行挑剔，直到他們滿意為止。（小小）
關(guān)鍵詞： WeWork 財務(wù)指標(biāo) SEC
