近期白酒行業(yè)大面積下挫貴州茅臺處于下跌通道中

2018-10-30 11:02:45 來源：證券時報

貴州茅臺昨日跌停，帶動白酒行業(yè)大面積下挫，中證白酒行業(yè)指數(shù)下跌達(dá)9 53%。行業(yè)性大跌致使白酒B和酒B跌停，酒B更是直逼下折閾值，其母基金

貴州茅臺昨日跌停，帶動白酒行業(yè)大面積下挫，中證白酒行業(yè)指數(shù)下跌達(dá)9.53%。行業(yè)性大跌致使白酒B和酒B跌停，酒B更是直逼下折閾值，其母基金只需下跌1.19%，酒B就會觸發(fā)下折。

一些持有貴州茅臺的基金經(jīng)理對貴州茅臺和白酒股的走勢看法不一。有基金經(jīng)理向記者表示，貴州茅臺以及白酒股的下跌事出有因，需警惕白酒行業(yè)景氣度拐點的到來。也有基金經(jīng)理認(rèn)為，貴州茅臺具有核心競爭力，仍值得繼續(xù)持有。

近期，貴州茅臺處于下跌通道中。今年6月12日，貴州茅臺創(chuàng)出歷史新高792.5元/股，其后逐步回調(diào)，近幾個月下跌幅度達(dá)到30%，市值蒸發(fā)3066.97億元。10月以來，貴州茅臺更出現(xiàn)了加速下跌，跌幅接近25%，而同期大盤跌幅僅10%。

貴州茅臺的下跌可謂事出有因。市場普遍認(rèn)為，最直接的原因是貴州茅臺的三季報業(yè)績低于預(yù)期。貴州茅臺2018年三季報顯示，公司今年三季度的營業(yè)收入197.18億元，同比僅增長3.81%;實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤89.69億元，同比僅增長2.71%。

有公募基金經(jīng)理向記者分析，市場之所以反應(yīng)強(qiáng)烈，主要是因為這份季報確認(rèn)了貴州茅臺的景氣高點。

“其實，不僅是貴州茅臺，整個白酒板塊都迎來了行業(yè)的景氣度拐點。”該基金經(jīng)理表示，雖然他自己也還持有貴州茅臺，但他對于貴州茅臺乃至整個白酒行業(yè)已不太看好，“行業(yè)趨勢一旦形成，很難在短期內(nèi)扭轉(zhuǎn)”。

融通基金策略分析師劉安坤認(rèn)為，整個大消費板塊回調(diào)，大部分可歸因于三季報業(yè)績低于預(yù)期。他判斷四季度盈利增速還可能進(jìn)一步下降。

也有基金經(jīng)理向記者表示，買股票關(guān)鍵是看公司的核心競爭價值，對于貴州茅臺來說，核心競爭力沒有發(fā)生變化，三季報業(yè)績之所以增速較低，主要是因為去年三季度的業(yè)績基數(shù)太高，這本身不應(yīng)該成為買入或拋售的理由。

從昨日盤后多家白酒企業(yè)的龍虎榜數(shù)據(jù)來看，白酒股的主要買方和主要賣方多為機(jī)構(gòu)席位，五糧液、古井貢酒、洋河股份等傳統(tǒng)二線藍(lán)籌白酒股尤其明顯，這主要是因為這些白酒公司幾乎都是基金、機(jī)構(gòu)扎堆的重倉品種。

新出爐的基金三季報顯示，公募基金三季度大規(guī)模增持貴州茅臺。數(shù)據(jù)顯示，二季度末，持有貴州茅臺的公募基金為525只，三季度末飆升至628只;重倉持有股數(shù)也從二季報時的3093.11萬股，增加到3493.48萬股。

與對待貴州茅臺的態(tài)度不同，今年三季度，基金對于五糧液、瀘州老窖、水井坊、山西汾酒等二線白酒藍(lán)籌進(jìn)行了大幅減持。數(shù)據(jù)顯示，這些公司均在三季度基金減持榜上位居前列。從減持力度來看，五糧液遭到的減持最多，二季度末，重倉持有五糧液的基金還有296只，三季度末下降到211只。

此外，順鑫農(nóng)業(yè)、洋河股份在今年三季度獲得基金增持。