保險業(yè)素有七平八盈的說法，說的是作為投資回報期較長的金融業(yè)態(tài)，按照保險業(yè)發(fā)展的規(guī)律，一家新成立的保險公司，要經(jīng)歷漫長的虧損期，到成
保險業(yè)素有“七平八盈”的說法，說的是作為投資回報期較長的金融業(yè)態(tài)，按照保險業(yè)發(fā)展的規(guī)律，一家新成立的保險公司，要經(jīng)歷漫長的虧損期，到成立7年才能做到盈虧平衡，第8年才能實現(xiàn)盈利。但是，已經(jīng)熬過6年漫長的虧損期，進(jìn)入第7個年頭的吉祥人壽恐怕要讓股東們失望了。
成立于2012年9月7日，已過完6歲生日進(jìn)入第7個年頭的壽險公司，股東們沒能看到盈利的希望，迎來的卻是年內(nèi)第三次增資擴(kuò)股公告。
9月18日，吉祥人壽年內(nèi)第三次發(fā)布對既有股東的增資擴(kuò)股公告，擬增加資本金11.63億元。此前，今年2月和4月，吉祥人壽分別發(fā)布了兩起增資擴(kuò)股的信息披露公告，擬增資18.54億元，卻未獲得銀保監(jiān)會批準(zhǔn)。
兩次增資上報增資擴(kuò)股方案無果之后，吉祥人壽此次公布的方案將金額從18.54億元縮減到了11.6億元，同時主要股東持股比例相應(yīng)調(diào)整。吉祥人壽相關(guān)人士接受采訪時則表示，公司正面向現(xiàn)有股東進(jìn)行增資，用于補充資本金和解決償付能力問題。
償付能力、風(fēng)險綜合評級墊底
增次擴(kuò)股兩次折戟之后，吉祥人壽第三次發(fā)布增資擴(kuò)股公告，背后是其不斷下降的綜合償付能力和已經(jīng)墊底的風(fēng)險綜合評級。
從經(jīng)營業(yè)績來看，吉祥人壽成立以來則一直處于虧損狀態(tài)，今年一、二季度償付能力報告顯示，吉祥人壽兩個季度分別虧損0.44億元和0.28億元，上半年已累計虧損0.72億元。
回顧吉祥人壽自2012年成立以來的業(yè)績情況可以發(fā)現(xiàn)，該公司一直在虧損泥潭中掙扎，截至2018年上半年，6年虧損超過14億元。
詳細(xì)來看，今年一、二季度償付能力報告顯示，吉祥人壽兩個季度分別虧損0.44億元和0.28億元，上半年已累計虧損0.72億元;2012年至2015年，該公司分別虧損0.72億元、1.31億元、1.77億元、1.36億元，4年共計虧損達(dá)5.16億元。到了2016年虧損進(jìn)一步擴(kuò)大，2016年和2017年分別虧損3.63億元和4.55億元，兩年累計虧損高達(dá)8.18億元。
近期，中國銀行保險監(jiān)督管理委員會召開償付能力監(jiān)管委員會第43次工作會議，會議指出，當(dāng)前保險業(yè)償付能力充足穩(wěn)定。在納入本次會議審議的176家保險公司的平均綜合償付能力排名中，吉祥人壽排名倒數(shù)第三，排在它后面的則是中法人壽和新光海航人壽。此外，吉祥人壽還是此次風(fēng)險綜合評級中唯二被評為C類公司的兩家保險公司之一。
從行業(yè)來看，銀保監(jiān)會的這次綜合評級中，行業(yè)內(nèi)119家保險公司在風(fēng)險綜合評級中被評為A類公司，52家被評為B類公司，2家被評為C類公司，2家被評為D類公司。其中，財產(chǎn)險公司、人身險公司、再保險公司的平均綜合償付能力充足率分別為272%、240%和299%。
從吉祥人壽近年來的償付能力報告可以看到，該公司之所以頻頻發(fā)起增資事宜，主要是源于其償付能力不足，并已連續(xù)三個季度處于“未達(dá)標(biāo)”狀態(tài)。
今年一季度末，該公司的核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率分別為71.60%、78.87%，和2017年四季度末本就不符合監(jiān)管要求的71.97%、80.39%相比，繼續(xù)下滑。
然而至2018年二季度，吉祥人壽的償付能力情況依舊沒有好轉(zhuǎn)。雖然核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率較一季度末有所上漲，分別為75.58%和82.73%，但仍和監(jiān)管要求相去甚遠(yuǎn)。
根據(jù)監(jiān)管要求，險企的核心償付能力充足率與綜合償付能力充足率分別不得低于50%和100%，且最近一期風(fēng)險評級在B類及以上，否則即為不達(dá)標(biāo)公司，核心償付能力充足率低于60%或綜合償付能力充足率低于120%等償付能力風(fēng)險較大的保險公司，還將成為銀保監(jiān)會的重點核查對象。
顯然，吉祥人壽在重點核查之列。
增資擴(kuò)股一波三折
綜合償付能力連續(xù)下降、處于監(jiān)管重點核查之列的吉祥人壽，年初就開始試圖通過增資解決償付能力問題，但其增資擴(kuò)股并不順利。
早在今年2月吉祥人壽就對外發(fā)布了增資擴(kuò)股公告，面向現(xiàn)有股東增加不超過18.54億股股份，增資擴(kuò)股的總金額不超過18.54億元。隨后的4月份，在吉祥人壽發(fā)布2018年一季度償付能力報告的前一天，其再次公布了這一增資擴(kuò)股計劃，并明確表示增資擴(kuò)股所募集資金全部用于補充其資本金。
彼時，吉祥人壽相關(guān)人士接受本報記者采訪時曾表示：“此次增資正在順利進(jìn)行中，近期應(yīng)可到位。相信通過此次增資，我公司將有效改善償付能力，壯大公司資本實力，為廣大消費者提供更多、更好的保險服務(wù)。”
但可見的事實則是，今年前兩次增資擴(kuò)股需求并沒有獲得監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。
兩次增資上報增資擴(kuò)股方案無果之后，吉祥人壽此次公布的方案將金額從18.54億元縮減到了11.6億元，同時主要股東持股比例相應(yīng)調(diào)整。吉祥人壽相關(guān)人士接受媒體采訪時則表示，公司正面向現(xiàn)有股東進(jìn)行增資，用于補充資本金和解決償付能力問題。
事實上，因成立以來的經(jīng)營業(yè)績不甚理想，吉祥人壽曾在2016年8月啟動首輪增資以補充資本金，從包括湖南財信投資在內(nèi)的8家股東處募集不超過26.14億元的資金。同年9月，保監(jiān)會同意了吉祥人壽的增資申請，注冊資本金由15.07億元增加到當(dāng)前的23億元。
這一筆增資不僅改善了吉祥人壽的償付能力，對其凈資產(chǎn)的影響同樣立竿見影。2016年三季度吉祥人壽核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率直接由二季度的135.32%上升至194.91%，其凈資產(chǎn)也較上一季度增長超過1倍，達(dá)到15.14億元。
但好景不長，2016年四季度，吉祥人壽虧損達(dá)到1.51億元，與三季度2748萬元的虧損相比，虧損程度加深450.29%，綜合償付能力充足率及核心償付能力充足率也雙雙跌至140.38%。在這之后，吉祥人壽的經(jīng)營狀況與償付能力均持續(xù)惡化。
事實上，即使吉祥人壽11.63億元的增資全部落定，吉祥人壽的綜合償付能力充足率將提升到約169%，仍低于壽險行業(yè)240%的平均水準(zhǔn)。與此同時，吉祥人壽今年前8個月原保費收入同比下滑52%的業(yè)績，相比前幾年動輒超過百分之百的增速也已經(jīng)不可同日而語。這種情況下，邁入第7個年頭的吉祥人壽，來日能否“吉祥”外界只能拭目以待了。
