一直備受投資者寵愛的，以支付寶為代表的各類寶寶類貨幣基金，最近一段時(shí)間的表現(xiàn)卻讓人很受傷。據(jù)融360數(shù)據(jù)顯示，在國慶假期前的一周中，
一直備受投資者寵愛的，以支付寶為代表的各類寶寶類貨幣基金，最近一段時(shí)間的表現(xiàn)卻讓人很受傷。據(jù)融360數(shù)據(jù)顯示，在國慶假期前的一周中，有74只互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”產(chǎn)品平均七日年化收益率為3.25%，連續(xù)十周下跌，至去年2月以來最低水平。但與貨幣基金收益率下行形成鮮明對(duì)比的是，貨幣基金產(chǎn)品買入規(guī)模卻不跌反升。數(shù)據(jù)顯示，截至9月18日，場(chǎng)內(nèi)貨幣基金總份額為2861.54億份，較年初增長(zhǎng)105.53%。這一漲一跌中，透露出市場(chǎng)對(duì)于貨幣基金的不同態(tài)度。
貨幣市場(chǎng)基金總數(shù)已達(dá)393只
貨幣基金是聚集社會(huì)閑散資金，由基金管理人運(yùn)作，基金托管人保管資金的一種開放式基金，專門投向風(fēng)險(xiǎn)小的貨幣市場(chǎng)工具，區(qū)別于其他類型的開放式基金，具有高安全性、高流動(dòng)性、穩(wěn)定收益性，具有“準(zhǔn)儲(chǔ)蓄”的特征。
據(jù)了解，2003年12月我國第一只貨幣基金發(fā)行以來，既經(jīng)歷過股市低迷和次貸危機(jī)所帶來的快速擴(kuò)張期，也經(jīng)歷過寬松貨幣政策所引起的市場(chǎng)收益率下降而帶來的基金規(guī)模收縮，其總體保持著平穩(wěn)上升的趨勢(shì)。
隨著互聯(lián)網(wǎng)金融概念進(jìn)入貨幣基金，貨幣基金的發(fā)展又進(jìn)入了新的階段，以支付寶為代表的貨幣基金在消費(fèi)、支付和理財(cái)功能的整合之上，使得貨幣基金相對(duì)于銀行存款而言具有更好的流動(dòng)性和收益性，將活期存款投資到貨幣基金賺取較高收益已成較為普遍的現(xiàn)象。
數(shù)據(jù)顯示，截至2018年6月，貨幣市場(chǎng)基金的總數(shù)達(dá)到了393只，資產(chǎn)凈值達(dá)到8.4萬億，在基金市場(chǎng)規(guī)模的占比更是達(dá)到驚人的66%。
銀行自有資金增加
導(dǎo)致理財(cái)市場(chǎng)收益率降低
然而，當(dāng)前的貨幣基金收益率，讓人不甚滿意。據(jù)融360數(shù)據(jù)顯示，在國慶假期前的一周中，有74只互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”產(chǎn)品平均七日年化收益率為3.25%，連續(xù)十周下跌。
緣何貨幣基金的收益率持續(xù)下降?對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士表示，貨幣基金所投資的結(jié)構(gòu)性存款一般是銀行間的一些存款，這些存款是與銀行的資金流動(dòng)性密切相關(guān)的，只要銀行資金流動(dòng)性出現(xiàn)緊張，那么銀行間的存款利息就會(huì)不斷上升，也就直接導(dǎo)致貨幣基金的利率上升。如果銀行間的存款利息出現(xiàn)下降，那么貨幣基金自然不可能有一個(gè)高利率。從大環(huán)境來看，在“流動(dòng)性合理充裕”的貨幣政策下，7月初以來央行通過定向降準(zhǔn)、MLF大規(guī)模凈投放等操作已經(jīng)向市場(chǎng)釋放了高達(dá)萬億的流動(dòng)性，在此情況下，銀行自有資金顯著增加，直接導(dǎo)致了整個(gè)理財(cái)市場(chǎng)收益率降低。
未來收益率下行空間或不會(huì)太大
對(duì)于未來貨基收益率的走勢(shì)，有市場(chǎng)人士表示，政策方面，貨幣政策繼續(xù)寬松的可能性不大，而且短端利率對(duì)寬松的邊際效應(yīng)也在縮小。因此，貨基收益率未來可能會(huì)繼續(xù)震蕩下行，但下行的空間不會(huì)太大。
事實(shí)上，貨幣基金在當(dāng)前市場(chǎng)中仍然具有現(xiàn)金管理和避險(xiǎn)功能，是今年投資者規(guī)避權(quán)益市場(chǎng)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)的重要投資品種。隨著貨幣政策寬松邊際效應(yīng)的減弱、短端利率的逐步企穩(wěn)，未來貨基收益率下跌空間并不大。“加上銀行季末、年末考核也可能會(huì)階段性造成流動(dòng)性的結(jié)構(gòu)性緊張，有可能導(dǎo)致在某些時(shí)段，貨基收益率或會(huì)出現(xiàn)一段時(shí)間的脈沖式上漲。”有的基金經(jīng)理對(duì)市場(chǎng)表示樂觀。
市民手中活錢或回流銀行理財(cái)產(chǎn)品
“近段時(shí)間，放在貨幣基金里的收益越來越少，我在考慮拿出來做銀行理財(cái)了。”國慶節(jié)前，市民王先生來到西安曲江雁翔路一家銀行，查看最近的銀行理財(cái)收益時(shí)，表示貨幣基金收益下跌，讓他將目光重新轉(zhuǎn)向銀行。
融360理財(cái)分析師劉銀平認(rèn)為，作為活期存款的最佳替代品之一，貨幣基金兼具低門檻、低風(fēng)險(xiǎn)、高流動(dòng)性等優(yōu)勢(shì)，是零用及急用資金最佳放置途徑，購買貨幣基金的投資者并非只看重產(chǎn)品收益率。短時(shí)間內(nèi)，如果沒有更好的替代品上市，貨幣基金仍是投資者的優(yōu)先選擇。
對(duì)此，某國有銀行陜西分行高級(jí)理財(cái)師認(rèn)為：受資管新規(guī)影響，今年銀行的理財(cái)產(chǎn)品一直在進(jìn)行凈值化轉(zhuǎn)型，其中有“類貨基”之稱的銀行現(xiàn)金管理類T+0產(chǎn)品，7日年化收益率基本在3.5%以上，最高的可以達(dá)到4.2%，投資者的購買意愿增強(qiáng)了不少?？梢灶A(yù)見，隨著銀行保本理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)范，以及短期理財(cái)產(chǎn)品門檻的進(jìn)一步降低，將迎來更多的資金從貨幣基金回流。 華商報(bào)記者 李濱
不妨換個(gè)思路
債券基金或有較好配置價(jià)值
今年以來權(quán)益類基金受市場(chǎng)波動(dòng)影響凈值普跌，貨幣基金收益率走低，相對(duì)而言債券基金卻因比較堅(jiān)挺逐漸受到市場(chǎng)歡迎。在不少業(yè)內(nèi)人士看來，在經(jīng)濟(jì)下行、貨幣寬松的背景下，側(cè)重中高等級(jí)投資品種、業(yè)績(jī)表現(xiàn)穩(wěn)健的債券基金，具有較好的配置價(jià)值。
目前的宏觀環(huán)境，為績(jī)優(yōu)債券基金提供了較好的運(yùn)作環(huán)境。景順長(zhǎng)城認(rèn)為，監(jiān)管趨嚴(yán)帶來的信用收縮、房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入調(diào)整期、貿(mào)易摩擦影響出口等多因素疊加，經(jīng)濟(jì)下行壓力逐漸增大，貨幣政策托底不會(huì)退出，開始轉(zhuǎn)向?qū)嵸|(zhì)寬松，社會(huì)融資數(shù)據(jù)將會(huì)出現(xiàn)企穩(wěn)跡象;在需求下滑背景下，國內(nèi)不具備全局通脹壓力，債市運(yùn)作環(huán)境較好。
