8月28日晚間消息，中國最大的線上裝修生態(tài)平臺(tái)土巴兔公司正式在港交所提交招股書?；ㄆ煦y行為獨(dú)家保薦人。2017年?duì)I收8 81億元，調(diào)整后盈利6
8月28日晚間消息，中國最大的線上裝修生態(tài)平臺(tái)土巴兔公司正式在港交所提交招股書。花旗銀行為獨(dú)家保薦人。
2017年?duì)I收8.81億元，調(diào)整后盈利6350萬元
招股書顯示，土巴兔2015年、2016年、2017年?duì)I收分別為2.03億元、5.7億元、8.81億元，2018年上半年?duì)I收為2.7億元，去年同期為4.56億元。去除掉一次性虧損，土巴兔于2017年由虧轉(zhuǎn)盈，調(diào)整后盈利6350萬元。
招股書介紹，導(dǎo)致上述巨額凈資產(chǎn)為負(fù)及累計(jì)虧損的主要原因是同期確認(rèn)可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股以公允價(jià)值計(jì)量導(dǎo)致的賬面虧損，在公司所適用的會(huì)計(jì)政策下，這會(huì)在當(dāng)期利潤(rùn)表中體現(xiàn)為虧損。公司在合格上市地上市后，公司所有的可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股將全部轉(zhuǎn)換為普通股，公司預(yù)計(jì)不會(huì)再產(chǎn)生優(yōu)先股公允價(jià)值變動(dòng)損失導(dǎo)致的虧損。
通常，此類非現(xiàn)金項(xiàng)目與公司的經(jīng)營活動(dòng)無關(guān)，不影響公司的現(xiàn)金流量情況。
用戶轉(zhuǎn)化率、簽約率逐年上升
招股書顯示，截至2018年6月30日，土巴兔擁有2630萬用戶，8.45萬家裝修企業(yè)，107.3萬室內(nèi)設(shè)計(jì)師;2018年上半年GMV達(dá)236億元，去年全年GMV為572.37億元;今年上半年用戶簽約率達(dá)19.3%。
招股書顯示，土巴兔的用戶轉(zhuǎn)化率(指邀請(qǐng)平臺(tái)商家進(jìn)行家裝測(cè)量的用戶占新注冊(cè)用戶百分比;邀請(qǐng)測(cè)量會(huì)給土巴兔帶來推薦費(fèi)收入)呈現(xiàn)逐年上升趨勢(shì)，自2015年起分別為6.6、7.3、9.0、10.5;用戶簽約率自2015年起分別為18.1、18.4、19.2、19.3，亦呈現(xiàn)逐年上升趨勢(shì)。
經(jīng)緯三輪全投、紅杉兩輪全跟，騰訊系58集團(tuán)為第四大股東
招股書透露，目前土巴兔創(chuàng)始人王國彬持有50.46%股權(quán)，及75.34%投票權(quán)，為第一大股東;經(jīng)緯中國持有22.42%股權(quán)，及11.16%的投票權(quán)，為第二大股東;紅杉中國持有土巴兔16.23%股權(quán)，及8.08%的投票權(quán)，為第三大股東;58同城持有土巴兔10.89%股權(quán)，及5.42%的投票權(quán)，為第四大股東。
土巴兔執(zhí)行董事包括王國彬、王國春，非執(zhí)行董事包括左凌燁、鄒家佳，獨(dú)立非執(zhí)行董事為霍啟文、曾華光、陳鎮(zhèn)洪。
值得注意的是，霍啟文為霍英東集團(tuán)副總裁。
招股書顯示，土巴兔創(chuàng)立于2008年，并于2011年獲得經(jīng)緯中國的A輪投資;此后，經(jīng)緯中國于B、C輪繼續(xù)投資，紅杉在B、C輪連續(xù)進(jìn)入，58集團(tuán)于C輪進(jìn)入其(注：騰訊公司持有58集團(tuán)的23%股份)。
融資將用于研發(fā)、擴(kuò)大平臺(tái)規(guī)模及價(jià)值鏈投資
招股書顯示，土巴兔擬將本次的融資所得款項(xiàng)的約30%用于升級(jí)和優(yōu)化其科技和數(shù)字化平臺(tái)，擴(kuò)大研發(fā)隊(duì)伍;將30%用來引入流量、擴(kuò)大用戶基礎(chǔ)，20%用來擴(kuò)大各地包括北上廣深的銷售團(tuán)隊(duì)，引入更多高素質(zhì)的裝修供應(yīng)商與設(shè)計(jì)師;融資所得款項(xiàng)的10%用于家居裝修行業(yè)的價(jià)值鏈投資，構(gòu)成協(xié)同效應(yīng)。余下10%用于營運(yùn)支出和一般企業(yè)用途。
聚焦平臺(tái)發(fā)展，主動(dòng)縮小現(xiàn)金流業(yè)務(wù)
招股書披露，土巴兔的收入由2017年上半年的人民幣4.56億元減少40.8%至2018年上半年的人民幣2.7億元，主要是因?yàn)榧已b承包業(yè)務(wù)收入減少，并被線上平臺(tái)業(yè)務(wù)收入增加所部分抵銷。
這其中，家裝承包業(yè)務(wù)收入由2017年上半年的人民幣3.09億元減少81.8%至2018年上半年的人民幣0.56億元，原因是為土巴兔戰(zhàn)略性地削減該業(yè)務(wù)，以便可重點(diǎn)專注于線上平臺(tái)業(yè)務(wù)。
招股書對(duì)此解釋稱，2017年下半年，土巴兔開始縮減家裝承包業(yè)務(wù)的規(guī)模，同時(shí)利用其從家裝承包業(yè)務(wù)中獲取的能力，衍生出平臺(tái)的新業(yè)務(wù)，如培訓(xùn)、集采服務(wù)、導(dǎo)購寶服務(wù)、SaaS工具、會(huì)員服務(wù)、全屋定制服務(wù)及付費(fèi)質(zhì)檢服務(wù)。往后，土巴兔預(yù)期將維持相對(duì)小規(guī)模的家裝承包業(yè)務(wù)以達(dá)成長(zhǎng)期行業(yè)研發(fā)目的，進(jìn)一步支持其線上平臺(tái)業(yè)務(wù)。
與此對(duì)應(yīng)，土巴兔的線上平臺(tái)業(yè)務(wù)收入由2017年上半年的人民幣1.474億元增加45.0%至2018年上半年的人民幣2.137億元。
