5月下旬以來，A股市場持續(xù)震蕩走弱，市場人氣整體相對低迷。但相關(guān)最新調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，當前私募機構(gòu)對于市場的信心整體依舊平穩(wěn)。從面向所有
5月下旬以來，A股市場持續(xù)震蕩走弱，市場人氣整體相對低迷。但相關(guān)最新調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，當前私募機構(gòu)對于市場的信心整體依舊平穩(wěn)。從面向所有私募機構(gòu)的信心調(diào)查、策略應對，以及多家主流私募機構(gòu)的最新研判觀點來看，擇機加倉、越跌越買、繼續(xù)看好市場結(jié)構(gòu)性機會，仍是目前私募的主流思維。
近半私募等待擇機加倉
本周私募排排網(wǎng)發(fā)布的“7月對沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)月度報告”顯示，在近一個月A股市場持續(xù)震蕩下行之后，私募機構(gòu)對于市場點位、估值的信心反而大幅上升，并創(chuàng)近半年以來新高。與此同時，相關(guān)問卷調(diào)查還進一步顯示，超過四成即接近一半的私募基金經(jīng)理，在7月份有加倉計劃。
具體來看，調(diào)查顯示，7月中國對沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)為118.32，相比上個月環(huán)比上漲9.91%?？v向?qū)Ρ葋砜?，該信心指?shù)值在市場持續(xù)低迷之后，反而出現(xiàn)強勁反彈并創(chuàng)最近半年以來的新高。目前這一數(shù)值，已接近今年1月份122.80的前高水平。而對于7月份市場行情的看法，目前則有6.90%的基金經(jīng)理持極度樂觀態(tài)度，38.79%的基金經(jīng)理持樂觀的觀點，39.66%的基金經(jīng)理持中性觀點，只有14.66%的基金經(jīng)理不太看好7月份的行情。
與此同時，在倉位的增減計劃方面，有43.86%的私募基金經(jīng)理打算在7月份加倉，50.00%的基金經(jīng)理會維持現(xiàn)有倉位不變，以應對市場變化。而計劃減倉或大幅減倉的基金經(jīng)理，占比僅為6.14%。
主流私募仍偏積極
對于現(xiàn)階段A股市場的整體投資觀點，目前上海多家主流私募的整體投資策略也較為積極。
上海世誠投資總經(jīng)理陳家琳認為，目前A股全市場的TTM整體法市盈率估值水平已低于歷史上四分之三的時間。即使剔除已在低位的權(quán)重銀行股，眼下也已低于歷史平均水平。綜合今年全年A股市場所有上市公司總體業(yè)績預計仍將實現(xiàn)接近15%增長等因素，業(yè)績、估值、資金面仍將會給A股市場提供相對安全的底線。未來該私募將按照“輪動+震蕩”的投資思路，進一步提升內(nèi)需等行業(yè)板塊的配置。
上海朱雀投資則表示，目前寬貨幣、緊信用的金融環(huán)境，正推動無風險利率進一步下行，債券市場總體受益，股票市場更多表現(xiàn)為分化而不是持續(xù)性下跌。雖然短期國內(nèi)外形勢變化仍有一定不確定性，面對強監(jiān)管的壓力投資者情緒也可能整體偏低，但對于當前的投資重點，則應當更多考慮“如何買”和“買什么”。整體來看，隨著A股市場的結(jié)構(gòu)性分化進入最后的加速階段，市場機制在優(yōu)化資源配置的同時也在重建市場信用。一方面，繼續(xù)邊緣化缺乏競爭力的公司;另一方面，則繼續(xù)給予優(yōu)秀公司估值溢價。
此外，對于A股市場的“尋底”問題，上海域秀資本董事長馮剛進一步表示，目前A股市場的估值已經(jīng)蘊含了對于宏觀經(jīng)濟非常悲觀的預期，而目前的宏觀經(jīng)濟現(xiàn)狀并沒有出現(xiàn)顯著走弱的情況。“即使從歷史縱向?qū)Ρ葋砜?，也并非每次指?shù)的歷史大底都是那么悲觀。從這一點來看，許多基本面優(yōu)秀的個股，在當前時點買入，未來半年到一年左右時間就將大概率取得不錯的正收益。”
