這個(gè)行業(yè)永遠(yuǎn)不缺熱點(diǎn)，Staking就是其中之一。Staking翻譯成中文大概是抵押，由此形成的Staking Economy則被翻譯為權(quán)益經(jīng)濟(jì)學(xué)。Staking指的

這個(gè)行業(yè)永遠(yuǎn)不缺熱點(diǎn)，Staking就是其中之一。

Staking翻譯成中文大概是抵押，由此形成的Staking Economy則被翻譯為權(quán)益經(jīng)濟(jì)學(xué)。Staking指的是在PoS或DPoS共識機(jī)制下，代幣持有人通過向節(jié)點(diǎn)抵押代幣從而獲得項(xiàng)目增發(fā)代幣的投資行為。

為什么會(huì)火?從數(shù)據(jù)看，2018年以來，超過80%的新公鏈都采用了PoS而非PoW機(jī)制。近期，除了以太坊升級后邁出由PoW向PoS共識轉(zhuǎn)變的第一步，包括像Cosmos、Polkadot、Cardano、Difinity等明星公鏈相繼上線，它們無一列外都是PoS類共識機(jī)制。

EOS掀起了超級節(jié)點(diǎn)競選，但沒有引發(fā)Staking大戰(zhàn)，如今，挖礦并不一定要用礦機(jī)，通過構(gòu)建PoS共識機(jī)制下的節(jié)點(diǎn)也能打造一個(gè)超級“礦池”的想法正越來越有市場。

群雄逐鹿，野蠻生長，巨大的利益正醞釀著一場變革。

Staking，不抵押就“貶值”

Staking模式的商業(yè)邏輯很簡單，不管是PoS還是DPoS共識機(jī)制，節(jié)點(diǎn)運(yùn)營者首先通過品牌、技術(shù)等影響力去影響個(gè)人或機(jī)構(gòu)投資者，接受他們的代幣委托，甚至也可以投入自有資金組成節(jié)點(diǎn)，節(jié)點(diǎn)通過出塊等獲得項(xiàng)目增發(fā)的代幣。比如，DASH的收益在7% ，而 Livepeer 竟高達(dá)150%。最終，運(yùn)營者根據(jù)一定比例獲得Staking帶來的收益。如果節(jié)點(diǎn)運(yùn)營者單純面向機(jī)構(gòu)節(jié)點(diǎn)提供運(yùn)營服務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)更小。

這幾乎是一個(gè)多贏的模式。項(xiàng)目方可以鎖定一定比例的代幣，減少市場拋壓;代幣持有者可以以幣生幣，等于將代幣存入銀行獲取可觀的利率。而節(jié)點(diǎn)運(yùn)營者則能夠盤活手里的資金，低風(fēng)險(xiǎn)的獲得收益提成。

最后，三者趨于一致的目的性將推動(dòng)整個(gè)公鏈生態(tài)的正向發(fā)展。Staking獲得的收益是加密貨幣，因此隨著加密貨幣價(jià)格上升，Staking參與者的收益也將更為可觀。

節(jié)點(diǎn)運(yùn)營者的成本有哪些?

第一，服務(wù)器成本，這一塊往往是AWS這類云服務(wù)器或者硬件服務(wù)器。相對于EOS動(dòng)輒70余萬人民幣的節(jié)點(diǎn)配置費(fèi)用，如今Staking的這一費(fèi)用已降低不少，Wetez曾在巴比特專欄文章里透露:一臺云服務(wù)器配置年費(fèi)從低到高費(fèi)用大概介于3千至1萬之間。

第二，運(yùn)維團(tuán)隊(duì)， MatPooLCTO金磊曾介紹，對于一支成熟的隊(duì)伍來說，假設(shè)節(jié)點(diǎn)不需要持幣者打幣，節(jié)點(diǎn)的運(yùn)維并不難。而如果需要用戶打幣，那么就要開發(fā)相應(yīng)的錢包，投入成本相對更大。

第三，資金成本，假設(shè)抵押代幣來自節(jié)點(diǎn)運(yùn)營者自己，這部分鎖倉資金會(huì)是比較大的成本。

第四，運(yùn)營成本，這部分投入主要是構(gòu)建品牌，運(yùn)營節(jié)點(diǎn)生態(tài)，很難被估量，也是投入的大頭。

持幣者的成本則在于Staking的代幣，這些資產(chǎn)會(huì)被限制流動(dòng)，持幣者無法根據(jù)市場行情快速買賣。其次，如果節(jié)點(diǎn)存在技術(shù)問題，Staking的代幣有可能被系統(tǒng)罰沒。此外，持幣者需向節(jié)點(diǎn)運(yùn)營者繳納手續(xù)費(fèi)。

相比而言，不參與Staking的成本可能更高，因?yàn)镾taking獎(jiǎng)勵(lì)的來源是代幣增發(fā)，比如Cosmos 就以7%-20% 通脹率進(jìn)行增發(fā)，倘若持幣者囤幣而不參與Staking，在幣價(jià)橫盤的情況下，實(shí)際上資產(chǎn)就被稀釋了。因此，Staking是一種非常強(qiáng)的激勵(lì)機(jī)制。

群雄逐鹿，“持幣者”的游戲

如果說早期PoW共識誕生了螞蟻礦池、魚池這類大礦池，及比特大陸、嘉楠耘智這類礦機(jī)商，那PoS的興起勢必也將帶動(dòng)一個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

巴比特合伙人，MatPool礦池COO李宗乘介紹，目前Staking的玩家大概有以下幾路人馬。

第一，傳統(tǒng)礦池。如MatPool，其誕生于2018年9月，除支持 BTM 及 SIPC 兩種 PoW 共識的算力挖礦外目前也是 NEO、本體和 IRIS 三條公鏈的共識節(jié)點(diǎn)。傳統(tǒng)礦池參與Staking很像是業(yè)務(wù)的橫向拓展，具有前瞻性和技術(shù)優(yōu)勢。

第二，錢包。比如 Cobo 錢包、幣信錢包。錢包的業(yè)務(wù)邏輯在于它天然存儲(chǔ)了用戶的“加密資產(chǎn)”，很像是加密資產(chǎn)界的銀行，Staking 等于為用戶提供了額外的利息，既能增加收入也能提高用戶粘性。

第三，交易所。比如火幣和 Coinbase Custody，后者是Coinbase專為機(jī)構(gòu)客戶服務(wù)的加密資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)，其計(jì)劃在今年支持 Cosmos、Polkadot、Algorand 等 PoS 類項(xiàng)目。交易所的邏輯和錢包如出一轍。但問題在于，交易所拿著用戶的加密資產(chǎn)布局 Staking，它將如何給用戶“分成”。這是否可能催生不僅免交易費(fèi)，用戶還能拿“利息”的交易所?

第四，投資機(jī)構(gòu)。比如萬向系的 Hashquark 。實(shí)際上，Cosmos、Polkadot、Difinity等PoS共識的項(xiàng)目往往通過私募等方式分散代幣，因此投資機(jī)構(gòu)手里存在大量項(xiàng)目代幣。如果不在二級市場拋售，那么，Staking無疑是有效的資產(chǎn)增值方式。

第五，全新的參與者，比如專門布局Staking的運(yùn)營者Wetez，其發(fā)展路線圖中將會(huì)包括不少優(yōu)質(zhì)的PoS項(xiàng)目，Cosmos、Cardano、Polkadot等都是其物色對象。

Stakingrewards.com 是目前收錄 Staking 項(xiàng)目和團(tuán)隊(duì)較為全面的網(wǎng)站，它收入了全球23個(gè)Staking 節(jié)點(diǎn)運(yùn)營團(tuán)隊(duì)，德國、美國、羅米尼亞分別以5家、4家、2家位列前三，中國僅有星火礦池入選。位于愛沙尼亞的 MyCointainer 以18項(xiàng)資產(chǎn)位列項(xiàng)目第一。

平均收益率為13%，Staking Economy未來可期?

目前，據(jù) Stakingrewards.com 數(shù)據(jù)顯示，全球加密貨幣資產(chǎn)總市值約為1730億美元，其中，用于 Staking 的資金約為56億美元，占比約3.2%。而其記錄的 Staking 公鏈共有82條，其中 EOS 以25億美元位列第一，Dash 以5.5億排名第二，Tezos 以5.3億排名第三，Cosmos、NEM、Tron 等緊隨其后。

EOS 目前市值排名第六，總市值約50億美元，也就是說其 Staking 的代幣數(shù)量約占其市值的50%。不過EOS的收益率相對較低，只有1.7%。但根據(jù)數(shù)鏈評級統(tǒng)計(jì)，Staking收益率區(qū)間在0.02%到156.23%，平均收益率為13.34%，中位數(shù)7.15%。

?▲數(shù)據(jù)來源：數(shù)鏈評級

此前，巴比特曾報(bào)道，過去兩年，接近80%新推出公鏈項(xiàng)目開始采用PoS或DPoS共識，2019年更是此類公鏈集中上線的爆發(fā)年。某種程度上，PoS或DPoS共識對于開發(fā)者而言在早期更容易實(shí)現(xiàn)對項(xiàng)目的把控，推進(jìn)項(xiàng)目發(fā)展。而PoW不僅需要考慮算力，同時(shí)也要考慮51%攻擊，挑戰(zhàn)更大。

PoS類項(xiàng)目增多、代幣市值占比較低、平均收益率可觀，這三個(gè)因素能不能催生一個(gè)龐大的Staking Economy(權(quán)益經(jīng)濟(jì)學(xué))?這還有待市場給出答案。

但是，如同PoS 共識機(jī)制本身被揶揄中心化一樣，節(jié)點(diǎn)運(yùn)營也具有明顯的中心化烙印。另外，加密資產(chǎn)由于存在安全及高波動(dòng)率等不確定因素，Staking雖然是藍(lán)海，也同樣頗具風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)前，對于持有此類加密資產(chǎn)的持幣人而言，需要弄清楚的是Staking收益來自于項(xiàng)目的Token增發(fā)，高收益也意味著較高的貶值風(fēng)險(xiǎn)。另外，李宗乘提醒，持幣人在物色運(yùn)營節(jié)點(diǎn)時(shí)一方面要考慮項(xiàng)目本身的價(jià)值，同時(shí)也需要考慮運(yùn)營節(jié)點(diǎn)的安全機(jī)制，另外，哪怕是持有人自己也需要有正確的加密資產(chǎn)保管經(jīng)驗(yàn)。

關(guān)鍵詞： Staking EOS 節(jié)點(diǎn)競選